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二级市场跌跌不休,九鼎集团业绩逆势增长20%

时间:2018-08-27 17:24 点击: 未知次

近日,九鼎集团(OC:430719)发布了2018年上半年业绩报告。报告显示,截至2018年6月30日,九鼎集团上半年实现营业总收入47.30亿元,同比增加19.07%;利润总额7.73亿元,同比增加11.39%;归属于挂牌公司股东的净利润为5.99亿元,同比增长4.34%。

九鼎集团的业绩表现与眼下二级市场的走势形成了鲜明的反差。众所周知,国内A股市场走势持续低迷,2018年上半年,上证指数一路从最高3587点跌落至2782点,在这种情势之下,多数私募投资机构的成绩都普遍不够好看,亏损更是成为了主流态势。某私募数据中心统计显示,今年产品平均亏损在7%左右。

在整体市场下行的情况下,九鼎集团业绩却逆势上扬,引起了业内的高度关注。通过仔细研读半年报,记者发现了九鼎集团的四个秘籍。

慧眼识金,投资收益大幅增长

九鼎集团定位为综合性的投资公司,其中权益性投资占比较大。半年报数据显示,九鼎集团报告期内投资收益大涨59.45%至17.97亿元,利润总额达到7.73亿元,同比增长11.39%。这显示出了九鼎集团极强的投资能力和优质项目挖掘能力。

此前,九鼎集团董事长吴刚在对过去投资项目情况进行复盘时总结出了15个导致投资失败的因素,包括“财务造假项目”、“早期项目/尚未实质持续盈利”、“小蜜股/严重依赖单一客户/严重依赖政策优惠”、“非标小单业务”、“行业周期波动大且企业在高点过度扩张”、“规模偏小且成长性又不清晰明确”、“两个主要股东持股比例几乎相等”等等。在排除掉具有致败投资特征的项目后,剩下的就是可投的项目类型,比如生产非标大单产品,行业波动大但杠杆低的项目等。吴刚强调,我们必须谨记,只有排除了致败投资,才有可能致胜。

未来,在宏观环境及二级市场情况转好之后,九鼎集团的业绩更为值得期待。

优化结构,短期借款余额大幅下降

自去年以来,中国就已经进入了去杠杆的进程,通过去杠杆来减少负债率,通过去产能来激活制造业的活力,从而完成产业升级。近日,国家发改委、央行、财政部、银保监会、国资委联合下发了《2018年降低企业杠杆率工作要点》,从“建立健全企业债务风险防控机制”“深入推进市场化法治化债转股”“僵尸企业债务处置”等多个方面对去杠杆工作做出部署。

配合去杠杆的大趋势,九鼎集团也进行了资产结构的优化。据半年报显示,九鼎集团短期借款余额较去年同期62.36亿元大幅下降至13.92亿元,一年内到期的非流动负债余额仅8.6亿元,这意味着九鼎集团的“去杠杆、零负债”战略初见成效,公司偿债压力明显减小,资产结构进一步优化·。

此外,九鼎集团在半年报中透露,公司的投资方向后续将进一步偏重于实业领域,逐步减少金融业务的占比。公司坚持谨慎的财务原则,保持较低的财务杠杆,同时原则上均以剩余自由资金的多少来决定投资安排而不是根据投资需要来决定资金需求,藉此降低对股权或债权融资的需求。

荷枪实弹,货币资金储备充足

现金如同企业的血液,现金流就好比企业的血液循环。企业生存以及正常开展生产经营活动,必须有充足的现金和顺畅的现金流作为保障。尤其是进入2018年以来,在宏观层面市场资金流动性紧张,大量的融资需求得不到满足,资金荒和结构性资产荒同步上演的情况下,对企业来说,保有充足的现金储备和现金流十分重要。

记者注意到,九鼎集团在充沛的现金流和充足的业绩报告显示,2018年上半年,九鼎集团经营活动产生的现金流净额达72.42亿元,较去年同期增长351.75%。这显示出,九鼎集团管理层更加重视资金回流的意愿,使得公司在银行贷款显著减少的同时,仍保有高达88.31亿元货币资金储备,为公司的长期战略发展打下了坚实基础。

秘密武器:富通保险保费增长25%

富通保险作为九鼎集团的基石业务,也是推动九鼎集团营业总收入大幅增长的秘密武器之一。

作为香港最大的寿险公司之一,富通保险2016年成为九鼎集团全资子公司,持有境外寿险业务牌照,目前主要在香港为个人及机构提供人寿保障、储蓄寿险、医疗计划、意外保障、投资理财等多元化的保险及理财规划服务。

富通保险的保单销售一直保持了良好的增长态势。数据显示,富通保险2018年上半年保险保费收入20.89亿元,同比增长25%;营业总收入32.25亿元,同比增长23%;净利润5.12亿元,同比增长47%。值得一提的是,富通保险为九鼎集团贡献了85%的净利润。

目前,资本市场正处于下行的低谷期之中,九鼎集团依旧实现盈利增长,实属难能可贵,未来待市场转暖后,九鼎集团的表现更值得期待。

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